日本株でも米国株でもダウの犬戦略は有効！

2019年9月17日

もも

ダウの犬投資法は誰でも実践できて簡単なわりには、なかなかのリターンを叩き出しています。

ダウの犬投資法って何？

NYダウを配当利回りの高い順に並べて、上位10銘柄に同額ずつ均等にに投資することです。

1年経過後には再度、配当利回りの高い順に並べて上位10銘柄に同額ずつ均等にに投資し、これを毎年のように繰り返す投資法です。

ダウの犬はどちらかというと負け犬的な感じで米国では扱われているのですが、実際のリターンは負け犬なんかではないのです。

オススメ　ダウの犬戦略は有効なのか？

NYダウは米国を代表する優良30銘柄で構成される指数なのですが、日本株でのダウの犬投資法を実行しようとするとNYダウと同じような日本を代表する企業で構成された指数の中から銘柄選びをしなければなりません。

となると、日経225がNYダウにあたると考えてもよいと思います。

または時価総額、流動性の特に高い30銘柄で構成された株価指数であるTOPIX Core30の構成銘柄でも同じようなものでしょうか。

TOPIX Core30（トピックスコア30）は、TOPIXニューインデックスシリーズの一つで、東京証券取引所の市場第一部全銘柄のうち、時価総額、流動性の特に高い30銘柄で構成された株価指数のことをいう。事実上、国内における時価総額ベスト30であり、選ばれている企業はどれも世界的なリーディングカンパニーである。市場の実勢をより適切に反映させるために年に1回（毎年10月）構成銘柄の見直しが行われている。東京証券取引所により算出・公表されている。

出典元：Wikipedia

今回は、日本版のダウの犬戦略をとった場合にどのような企業で構成されるのかを確かめてみるのに、日経225で調べるのは大変労力がかかるので、TOPIXコア30の企業で考えてみます。

さて、日本株でもNYダウの負け犬の投資戦略が通用すると思いますか？

2001年から2010年までの日本株版のダウの犬投資法でも、米国と同じように日経平均よりも高いリターンを叩き出していたのです。

つまり、日本株でもダウの犬投資法は有効なのです！

1 日本版ダウの犬戦略の構成銘柄
- 1.1 2017年の日本版ダウの犬戦略のポートフォリオ
2 日本版ダウの犬戦略の過去のリターン
3 2019年の日本版ダウの犬を検証中

日本版ダウの犬戦略の構成銘柄

まずはTOPIXコア30の構成銘柄は下記の30社。

今回から野村HDが抜けて、キーエンスが仲間入りしています。

企業名	株価	配当金	配当利回り
日本たばこ産業	3844	128	3.3%
セブン＆アイ　HD	4453	90	2.2%
信越化学工業	9067	120	1.3%
武田薬品工業	4835	180	3.7%
アステラス製薬	1623.5	34	2.1%
日立製作所	632	12~13	1.9%
パナソニック	1189.5	20～25	1.7%
ソニー	3275	20～25	0.6%
キーエンス	40100	75~100	0.19%
デンソー	5063	120	2.4%
ファナック	19815	350	1.8%
村田製作所	15650	220	1.4%
日産自動車	1175.5	48	4.1%
トヨタ自動車	6878	200~210	2.9%
本田技研工業	3415	88	2.6%
キヤノン	3295	150~160	4.6%
三井物産	1607	50	3.1%
三菱商事	2490	60	2.4%
三菱UFJフィナンシャル	720.2	18	2.5%
三井住友フィナンシャル	4460	150	3.4%
みずほフィナンシャル	209.8	7.5	3.6%
東京海上HD	4796	135	2.8%
三井不動産	2705	32	1.2%
三菱地所	2327.5	18	0.8%
東日本旅客鉄道	10100	130	1.3%
東海旅客鉄道	19230	130	0.7%
日本電信電話	4912	120~130	2.4%
KDDI	2959.5	80	2.7%
NTTドコモ	2663	80	3.0%
ソフトバンク	7765	44~50	0.6%

※株価は2016年12月30日終値

この30社の中から、配当利回りの高い順に機械的に10社選びます。

2017年の日本版ダウの犬戦略のポートフォリオ

企業名	株価	配当金	配当利回り
日本たばこ産業	3844	128	3.3%
武田薬品工業	4835	180	3.7%
日産自動車	1175.5	48	4.1%
トヨタ自動車	6878	200~210	2.9%
キヤノン	3295	150~160	4.6%
三井物産	1607	50	3.1%
三井住友フィナンシャル	4460	150	3.4%
みずほフィナンシャル	209.8	7.5	3.6%
東京海上HD	4796	135	2.8%
NTTドコモ	2663	80	3.0%

日本版ダウの犬投資法のポートフォリオは上記の10社となりました。

ものすごく業種が偏ってしまってますね。自動車や銀行で4企業も入ってます。

この10社に均等に（同じ金額）投資するのが、日本版ダウの犬投資法になります。

symbol	株価2016年	配当利回り2016年
VZ	53.38	4.33%
PFE	32.48	3.94%
CVX	117.70	3.67%
BA	155.68	3.65%
CSCO	30.22	3.44%
KO	41.46	3.38%
IBM	165.99	3.37%
XOM	90.26	3.32%
CAT	92.74%	3.32%
MRK	58.87	3.19%

日本版ダウの犬戦略の過去のリターン

日本経済新聞のサイトで米国流割安株投資「ダウの犬」戦略　日本での効果は？の記事に日本版ダウの犬戦略について、2001年から2010年までのリターンが掲載されておりました。

2001年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
東電	2.12%	-11％	-24%
ブリジストン	1.54%
東芝	1.31％
日立	1.08％
みずほHD	0.99%
野村	0.88％
JR東日本	0.75%
デンソー	0.69％
武田薬品	0.68%
任天堂	0.67%

2002年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
東電	2.15%	-1％	-19%
みずほHD	1.31%
NTT	1.17％
野村	1.01％
武田	1.01%
日産自動車	1.01％
デンソー	0.98%
JR東日本	0.95％
トヨタ	0.75%
KDDI	0.73%

2003年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
東電	2.66%	19％	24%
日産自動車	1.51%
JR東日本	1.36％
日立	1.32％
武田	1.29%
任天堂	1.27％
NTT	1.16%
野村	1.12％
三井住友FG	1.08%
村田製作所	1.05%

2004年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
関電	2.66%	16%	8%
東電	2.55%
武田	1.69％
日産自動車	1.55％
任天堂	1.39%
JR東日本	1.19％
セブンイレブン	1.17%
トヨタ	1.05％
デンソー	1.04%
イトーヨーカドー	1.01%

2005年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
東電	2.39%	24%	40%
日産自動車	2.15%
任天堂	2.11%
武田	1.71%
日立	1.69%
NTTドコモ	1.59%
JR東日本	1.40%
野村	1.34%
NTT	1.30%
トヨタ	1.27%

2006年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
日産自動車	2.43%	30%	7%
NTTドコモ	2.22%
東電	2.09%
新日鉄	1.67%
武田	1.66%
アステラス	1.52%
キヤノン	1.45%
トヨタ	1.39%
日立	1.26%
ホンダ	1.19%

2007年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
日産自動車	2.37%	-7%	-11%
NTTドコモ	2.13%
JFE	1.63％
三菱商事	1.61%
東電	1.56％
アステラス	1.48％
武田	1.47％
野村	1.43%
トヨタ	1.38%
NTT	1.37％

2008年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
日産自動車	3.25％	-38%	-42%
NTTドコモ	2.58％
武田	2.56％
野村	2.32％
トヨタ	2.32％
ホンダ	2.29%
東電	2.25％
JFE	2.12％
キヤノン	2.12％
アステラス	2.05％

2009年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
日産自動車	6.25％	49%	19%
三井物産	5.55％
三菱商事	5.17％
JFE	5.14％
任天堂	4.83％
トヨタ	4.82％
野村	4.66％
パナソニック	4.04％
キヤノン	3.97％
コマツ	3.94％

2010年の日本版ダウの犬のリターン

企業名	配当利回り	ダウの犬リターン	日経平均リターン
みずほFG	4.82％	7%	-3%
武田	4.7％
任天堂	4.33％
NTTドコモ	4.01％
アステラス	3.61％
三井住友FG	3.40％
NTT	3.29％
セブン＆アイHD	2.95％
関電	2.86%
キヤノン	2.81%

過去10年間の平均リターン

2001年から2010年までの日本版ダウの犬戦略での平均リターンは8.78%でした。

この間の日経平均の平均リターンは-0.02%です。

TOPIXコア30の平均リターンは-4.29%です。

米国でのダウの犬戦略と同様に、日本でもダウの犬戦略は有効といえそうです。

特にリーマンショック後の2009年の配当利回りの高さには驚かされます。

おまけに日経平均のリターンを30％もアウトパフォームしてます。

2017年の日本版ダウの犬戦略はどうなるのでしょうか。少しは期待できるのかもしれません。

2019年の日本版ダウの犬を検証中

本来はダウの犬投資法は、前年末の配当利回りから次の年のダウの犬銘柄を選出するのだけど、調べるのが面倒だったので2019年8月からウォッチを開始しました。

企業名	株価	配当金(予)	配当利回り
日本たばこ産業	2408.5	154	6.39%
武田薬品工業	3904	180	4.61%
本田技研工業	2722.5	112	4.11%
三井物産	1763	80	4.54%
三菱商事	2884	125	4.33%
三菱UFJフィナンシャル	539.1	25	4.64%
三井住友フィナンシャル	3820	180	4.71%
みずほフィナンシャル	159	7.5	4.72%
日本電信電話	4936	190	3.85%
NTTドコモ	2621.5	120	4.58%