とおりすがりさん、こんばんは。

アムジェンって本当に素晴らしい企業なんですね。
創業以来わずか30年ほどしかたっていないにも関わらず、ここまで大きな企業になるにはきちんとした理由があったのですね。

アムジェンに関しては、元CEOの方が書かれた「世界最高のバイオテク企業」という本があります。
アムジェン流の経営に関してや、成功の原理など、多くを知ることができそうです。

割高な株価が解消され、投資できる日がくるといいのですが。

「人工タンパク質を・・・・公開されていないのでしょうか？　もしくは、・・・真似できなのですか？」
この方法の原理は、みんな知ってます。理系の大学生なら誰でもでも知ってます。この原理を「安定的に」「長期に」「コストに合う条件で」作ることが大変なんです。ここがamgenの他にない強みです。

この点は、おそらく特許にしてません。特許になると後々公開しなければならないので、してないと思います。特許はあくまでも公開が遅くなるだけです。コカ・コーラもKFCも大素の原液やスパイスは、特許を取ってませんよね（近年ですとAppleの取った特許から何をやってるか推測の記事がでますよね）。

あれ程のバイオベンチャーは今後出ないでしょう。分子生物学の隆盛期にその最先端技術を使ってできたベンチャーなのです。これほどの大きな変化は、もうおこらないでしょう（もし、iPSやCas9/CRISPERから薬できてもこれほどの変化にはならんでしょう）。

これから世界は生物医薬品の時代です。これらの生物医薬品が低分子化合物でできるようになるのが、次の時代です（来るかどうかもわかりませんが）。生物医薬品が低分子化合物になると、薬局で飲み薬としてもらえます（注射でなく）。ハンドリングが劇的に良くなるのです。ちょっと違いますが、ギリアドやABBV等のインフルエンザ薬やHCV治療薬は、このような変化の可能性を示唆すると私は思っています。

とおりすがりさん、こんにちは。
非常に勉強になるので、ありがたいです。

生物学的製剤は有効成分が特定しにくいわけではないのですね。誤解していました。
はっきりと有効成分が特定できないと医薬品として承認されないということも理解しました。

人工タンパク質を産生する細胞そのものが財産ということですが、この細胞を作る手順は特許では公開されていないのでしょうか？
もしくは、公開されていてもコストに見合った条件で人工タンパク質を産生する細胞を作ること自体に高い技術力が必要で、他社は簡単には真似できないのですか？

製薬業界の中でも収益性が高く、潤沢なCF、今後の株主還元を考慮するとアムジェンにはいつかは投資したいです。
今まではウォッチリストにも入れてなかったですが、知れば知るほど投資したくなる企業ですね。

「有効成分の特定がしにくい」これは、誤解されてます。
天然物由来の漢方でさえも有効成分が特定できないものは、認可されません（日本でもFDAでも）。生物医薬品は、人間と同じアミノ酸配列を持つタンパク質をカイコ等の細胞等に作らせてます（大腸菌は遺伝子操作が簡単ですが、糖鎖の修飾が行われないので、現在はあまり使われてないと思います）。

例えば、「エンブレル」は、炎症で悪い働きをしているTNFを作用発現させないように（人間の細胞に作用する前に）、TNF蛋白だけを吸着してしまうアミノ酸配列を使う戦略で（同じ生物医薬品でもオプシーボの戦略とは異なります）、それを可溶化するために免疫グロブリンのアミノ酸配列を尻に付けます。これら全てに人のアミノ酸配列を作らせるためのDNA配列を、細胞に人為的に組み込みその人工タンパク質を作らせます。

この細胞自体が財産なのです。ここまでのアミノ酸配列には、何も新規性ありません。その人工タンパク質がいい作用を持つだけでなく、その細胞が「安定的に」「長期に」「コスト的に合う条件」で人工タンパク質を産生させる技術をamgenは持ってるのです。この技術は、キリンや中外製薬などとEPOやG-CSFを競争してた時代から培ってきたもので、そんじょそこらの会社では真似できません。

ま、だから小さな小さなバイオベンチャーから始まった会社が世界15位以内の製薬会社になれた訳なんです（だから、株価下がらないんで、見てるしか無いんですが・・）。

製薬会社は、IT産業と同じ知識集約型産業ですが、ディフェンシブ銘柄で大型企業は決して潰れることもなく（代わりにM&Aが盛んです。最近の例、タケダ製薬）、本当に投資に値する業種（投資家の社会的責任としても）だと思っています。その中でもamgenは、別格です（私は、決してステークホルダーではありません）。

とおりすがりさん、こんにちは。
コメントありがとうございます。

先日は長期の債券ETFについて教えていただき、ありがとうございました。
その後、VGLTに少額ですが投資を開始しました。

アムジェンは良い企業ですよね。

生物学的製剤というのは動物の細胞などを培養してつくるため、有効成分の特定がしにくいうえに、
低分子型に比べて幅広く特許をとっているのが特長ですよね。
そのため、バイオシミラーの開発は特許侵害の訴訟をおこされる可能性が高いですから、
特許が切れたとしてもしばらくは安泰ということなのでしょうか？
このあたりのことは詳しくないのでよくわかりません。

アムジェンは研究開発費に莫大な資金が必要だとしても、毎年稼ぎ出すキャッシュは多額ですし、
もっと割安であれば投資したい企業です。
今の水準ではちょっと手を出しにくいです。

amgenはどうですかね。生物薬品企業の代表ですね。広瀬隆雄さんが言ってたのですが、「生物医薬品は特許が切れても簡単に他社がマネできない」（要約）そうです。たしかに従来型の医薬品の低分子化合物とは違い、生物医薬品はその医薬品を作る細胞などが財産です。だから、特許が切れても他社からの追随を許さず（アミノ酸の配列で特許を取ってるんでしょうか？）。今も「エンブレル」「ニューラスタ」を新規に開発し、両生物医薬品は大きく売れてます。さらにありえないほどのCFです。特許闘争でもEPOやG-CSFで過去には勝ってます。
とは言え、私も要観察銘柄だけなのですが・・・。